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投资者保护——理性投资从我做起
“跟风”、“炒小”、“炒新”、“炒差”……我国资本市场长期存在“投资者非理性”问题。为加强投资者教育,培育长期投资、价值投资学问,持续提高中小投资者的▓专业常识水平和风险防范意识,证监会日前宣布将以“理性投资 从我做起”为主题,组织开展一次投资者教育专项活动。
“从我做起”,一方面,投资者自觉树立理性投资意识,不断加深对证券投资常识、法规政策的▓学习,正确认识各种市场风险,远离非理性投资行为;另一方面,市场经营主体要在履行适当性管理义务的▓基础上,主动承担加强风险提示和投资者教育的▓主体责任,不断提高投资者教育和保护效果。
持续提高中小投资者的▓专业常识水平和风险防范意识,是□□一个长期过程。市场建设也需要群策群力,期待投资者和市场各方共同努力,“从我做起”,共同营造良好的▓投资学问和理念,努力建设富有国际竞争力的▓中国特色资本市场。
1. 债券有哪些品种?
答:债券一般可以分为利率债和信用债。
(1)利率债
利率债是□□指直接以政府信用为基础或是□□以政府提供偿债支撑为基础而发行的▓债券。由于有政府信用背书,正常情况下利率债的▓信用风险很小,影响其内在价值的▓因素主要是□□市场利率或资金的▓机会成本,故名“利率债”。在我国,狭义的▓利率债包括国债和地方政府债券。国债由财政部代表中央政府发行,以中央财政收入作为偿债保障,其主要目的▓是□□解决由政府投资的▓公共设施或重点建设项目的▓资金需要和弥补国家财政赤字,其特征是□□安全性高、流动性强、收益稳定、享受免税待遇;地方政府债是□□指地方政府发行的▓债券,以地方财政收入为本息偿还资金来源,目前只有省级政府和计划单列市可发行地方政府债券。市场机构一般认为,广义的▓利率债除了国债、地方政府债,还可包括中央银行发行的▓票据、国家开发银行等政策性银行发行的▓金融债、铁路总企业等政府支撑机构发行的▓债券。
利率债信用风险小,但不一定是□□对于信用违约绝对“免疫”,也有可能出现本息兑付延期乃至实质性违约的▓情况。例如,欧洲债务危机期间,希腊等国家的▓主权债务就曾出现过违约。
(2)信用债
信用债是□□指以企业的▓商业信用为基础而发行的▓债券,除了利率,发行人的▓信用是□□影响该类债券的▓重要因素,故名“信用债”。我国债券市场上的▓信用债包括非金融企业发行的▓债券和商业性金融机构发行的▓债券。非金融企业发行的▓信用债主要有三大类:一是□□银行间交易商协会注册的▓非金融企业债务融资工具,具体品种有中期票据、非公开定向债务融资工具、短期融资券、超短期融资券等;二是□□国家发展改革委审批的▓企业债,具体品种有中小企业集合债、项目收益债和普通企业债等;三是□□证监会核准或证券自律组织备案的▓企业债,具体品种有普通企业债(包括可交换企业债)、可转换企业债等。其中普通企业债按照发行对象的▓范围不同,又可细分为面向所有投资者公开发行的▓企业债(俗称“大公募”),面向合格投资者公开发行、人数没有上限的▓企业债(俗称“小公募”),面向合格投资者非公开发行、人数不超过200人的▓企业债(俗称“私募企业债”)。金融类信用债包括商业银行、保险企业、证券企业等金融机构发行的▓债券。
2.什么是□□可交换企业债券,什么是□□可转换企业债券?两者有何区别?
答:可交换企业债券是□□指上市企业的▓股东依法发行、在一定期限内依据约定的▓条件可以交换成该股东所持有的▓上市企业股份的▓企业债券。可转换企业债券是□□指上市企业依法发行,在一定期限内依照约定的▓条件可以转换成该上市企业股份的▓企业债券。两者都是□□债券,并且都可以换成股票,兼具债性和股性,属于股债结合型产品。
两者不同之处在于:一是□□发行主体不同,前者是□□上市企业的▓股东,后者是□□上市企业本身。二是□□所换股份的▓来源不同,前者是□□发行人持有的▓该上市企业的▓股份,后者是□□发行人未来发行的▓新股。三是□□对标的▓企业总股本和盈利指标的▓影响不同,可转换债券转股会使发行人的▓总股本扩大,摊薄每股收益;可交换企业债券换股不会导致标的▓企业的▓总股本发生变化,也无摊薄收益的▓影响。
3.最近频繁接到电话,对方向我推荐能捕捉“黑马股”的▓App,我能购买吗?
答:根据国家规定,只有经中国证监会许可、取得证券投资咨询业务资格的▓证券企业和证券投资咨询机构,才可以向投资者销售“荐股App”。投资者可以去中国证监会网站(www.csrc.gov.cn)首页“机构名录”栏目、中国证券业协会网站(www.sac.net.cn)首页“信息公示”栏目,查询核实向您销售“荐股App”的▓是□□不是□□合法的▓证券经营机构。投资者在接到此类电话时,应当先对App和推荐机构进行必要了解后,谨慎购买。
此外,“荐股App”是□□提供证券投资咨询服务的▓一种方式,可以提供一些咨询信息或投资建议,供您投资决策时参考,不可能捕捉到所谓“黑马股”,更不能保证您只赚不赔。如果有人向您宣传,说他的▓“荐股App”能捕捉“黑马股”,保证您用了以后一定能赚钱,那是□□在“忽悠”您,请您千万不要上当受骗。
4. 目前一些学问类交易场所开展邮币卡交易业务,采取连续竞价交易方式,大量自然人投资者参与,这种交易方式是□□否合规?有什么风险?
答:一些学问类交易场所开展邮币卡交易,采用连续竞价等集中交易方式,是□□违反国发[2011]38号和国办发[2012]37号文件规定的▓。这些交易场所吸引大量自然人投资者参与,甚至通过恶意炒作、操纵市场等违规行为获取不正当收益,严重损害投资者的▓合法权益。一旦这些交易出现崩盘现象,可能导致投资者血本无归,风险很大。
 
 
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